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货币局制度崩溃的经济分析一一双赤字背后的真正逻辑阿根廷实施的货币局制度,尽管能够带来遏制恶性通货膨胀和经济迅速恢复等一时的效果,但最终却摆脱不了崩溃的命运。其基本因素的逻辑有如下几点。实际汇率高估。在货币局制度下,固定的只是阿根廷比索与锚币美元之间的名义汇率,但是,比索对美元的实际汇率则是变化的,而且比索与其他货币之间的汇率也随着美元的浮动而变化。1995年以后,随着美元的持续走高,阿根廷比索对其他货币的实际汇率也升值。1995~2001年阿根廷比索对美元的实际汇率贬值18%,但同期美元对世界其他货币升值35%,因此,阿根廷比索对世界其他货币升值大约17%。对阿根廷比索相对升值冲击最大的是巴西雷亚尔对美元的大幅贬值。同期,巴西雷亚尔对美元的实际汇率贬值95%,而巴西是阿根廷的第一大出口市场,约占其出口的30%。根据贸易权数初步估计(95% × 30%+17% ×70%),阿根廷比索同期高估约为42%。阿根廷经常项目持续恶化导致阿根廷经常项目赤字。阿根廷在实行货币局制度的11年里,经常项目一直处于赤字状态,并且在20世纪90年代后期不断恶化,1997~1999年连续3年经常项目赤字占国内生产总值(GDP)的比重分别为4.2%、4.7%和4.2%。经常项目赤字占GDP比重连续3年超过4%就可被认为经常项目严重恶化。
对于金立的掌舵人刘立荣来说,曾是“救命稻草”的10亿元此时却变成了压在身上的又一重负。在重组方案依旧“扑朔迷离”的状态下,无论是对内还是对外,金立的未来都显得不那么乐观了。一名金立供应商对第一财经记者表示,截至去年年底,金立的总资产和总负债约人民币201.2亿和281.7亿,净负债80.5亿元,已经开始出现资不抵债的情况。虽然金立官方目前依然对记者表示重组在继续,但该供应商人士表示,“已经没有时间,很多企业等不到了。”
回顾:“打假”条款两次“加码”自电商法启动立法以来,如何通过法律手段解决网购的侵权假冒现象,此系各界关注的焦点。此前的一审稿,主要从知识产权保护角度对网购“打假”作出规定,提出电商平台“明知”平台内经营者侵犯知识产权的,应当依法采取删除等必要措施。
张女士:在吉林四平生产的,仓库在江苏苏州,给我打电话的是姑苏分局的,(警方表示给他们)做分销的这种,销往全国,江苏警方查到这个线索,顺着这个线,叫(2018年的11月5日)115大案。这让爆料的王女士一下子慌了神,并且注射疫苗的女性中现在还有一名孕妇。
另外,美联储副主席克拉里达隔夜就货币政策发表讲话,没有就货币政策前景置评。克拉里达称,美国通胀水平目前已接近2%的目标。 美国经济正在接近最大化就业和价格稳定的环境中运行,为美联储重新审视政策框架提供了良机。克拉里达强调,先前讲话中有关重新审视政策框架的元素,包括其对经济和通胀形势的评论。 但他未就近期货币政策前景发表评论,重申了与充分就业水平相符的失业率预估区间延展至4%甚至以下看似比较合理的观点,眼下人们普遍预计全球中性利率水平下行之势会持续多年。